Value bet: cos'è una quota di valore e perché è così difficile trovarla

Una value bet è una giocata in cui la quota offerta è più alta della quota equa, cioè di 1 diviso la probabilità vera dell'esito. In quel caso il valore atteso è positivo. Il problema è che la probabilità vera nessuno la conosce: va stimata, e la stima è la parte difficile. Anche una giocata di valore perde spesso, e la grande maggioranza di chi scommette chiude in perdita.

La definizione con i numeri

Prendi una quota 2,30 su un esito che, secondo la tua stima, si verifica il 45% delle volte (valori di esempio).

• Quota equa con quella stima: 1 / 0,45 = 2,22.
• La quota offerta, 2,30, è più alta: secondo la stima è una quota di valore.
• Valore atteso per ogni euro: 0,45 x 2,30 - 1 = +0,035, cioè +3,5%.

Il punto di pareggio di una quota è 1 / quota. Per 2,30 è 1 / 2,30 = 43,48%. Se la probabilità vera è sopra il 43,48% la giocata ha valore atteso positivo, se è sotto ce l'ha negativo.

Come si ricava una quota senza margine da una lavagna lo spiega la lezione sulla quota equa. Cosa vuol dire valore atteso, e perché di solito è negativo, la lezione sul valore atteso.

Perché la stima della probabilità è la parte difficile

Nell'esempio la differenza fra valore e perdita sta in meno di 2 punti: 45% contro 43,48%. Se la probabilità vera fosse 43% invece del 45% stimato, il conto cambierebbe segno:

0,43 x 2,30 - 1 = -0,011, cioè -1,1%.

Un errore di 2 punti percentuali trasforma una giocata di valore in una in perdita attesa. E stimare una partita di calcio con un errore inferiore a 2 punti è difficile anche per chi fa le quote, che ha dati, modelli e persone dedicate.

Le strade usate per stimare sono due, entrambe con limiti:

• Un modello proprio, costruito su dati come gol, xG e assenze. Funziona solo se è più preciso di quello del sito, che parte dagli stessi dati e da altri.
• Il confronto con il mercato. Si ricava la quota equa dalle quote di più siti e si cerca un sito che paghi di più. È la strada più semplice, ma la quota equa è a sua volta una stima, e le differenze fra siti durano poco.

Un modo per verificare a posteriori se le proprie stime erano buone è confrontare la quota presa con quella al fischio d'inizio: è il tema della lezione sulle quote di chiusura.

Perché anche una giocata di valore perde spesso

Supponi che la stima sia giusta: probabilità vera 45%, quota 2,30, vantaggio del 3,5%. Su ogni singola giocata l'esito non si verifica 55 volte su 100.

Su tante giocate il vantaggio emerge, ma lentamente. Probabilità di essere in perdita dopo un certo numero di giocate, sempre con lo stesso importo (calcolo esatto con la distribuzione binomiale, ipotesi: probabilità vera esattamente 45%):

Con un vantaggio vero del 3,5%, dopo 100 giocate si è in perdita quasi 4 volte su 10. Dopo 1.000 giocate, ancora una volta su 6.

Vale anche al contrario. Con la stessa quota 2,30 e una probabilità vera del 42%, il valore atteso è -3,4%: eppure dopo 100 giocate si è in attivo nel 37,9% dei casi. Cento giocate in attivo non dimostrano di avere un vantaggio, e cento in perdita non dimostrano di non averlo. Le oscillazioni attorno al valore atteso sono il tema della lezione sulla varianza.

Con il simulatore qui sotto puoi vedere 20 percorsi possibili: prova 100 giocate a quota 2,30 con un vantaggio del 3,5%, poi con uno svantaggio dello stesso valore.

Perché è molto più raro di quanto dicono i "guru"

Chi vende liste di "quote di valore" o pronostici racconta spesso un vantaggio facile da trovare. I numeri dicono il contrario.

• Il margine gioca contro. Sulle quote di un singolo sito il saldo atteso è negativo. Per avere valore serve una quota che superi la probabilità vera nonostante il margine, e serve saperlo riconoscere.
• Le serie brevi non provano niente. Come mostra la tabella, risultati positivi su 100 giocate capitano spesso anche senza alcun vantaggio. Un periodo fortunato si presenta facilmente come abilità.
• Le differenze fra siti si chiudono in fretta. Una quota fuori linea di solito dura poco.
• Chi prende spesso quote di valore viene limitato. I siti possono ridurre gli importi accettati su questi conti, come spiega la lezione sui conti limitati.

Nessuna tecnica elimina il margine. La grande maggioranza di chi scommette chiude in perdita, anche fra chi cerca le value bet.

L'errore tipico

L'errore più comune è confondere una quota alta con una quota di valore. Una quota 5,00 non ha più valore di una quota 1,50: ha valore solo se la probabilità vera supera il 20% (1 / 5,00). Il secondo errore è credere che una giocata di valore debba vincere. Il valore riguarda la media di moltissime giocate, mai la singola.

Cosa ricordare

1. Una quota è di valore se è più alta di 1 / probabilità vera: 0,45 x 2,30 - 1 = +3,5%.
2. La probabilità vera va stimata, e un errore di 2 punti basta a cambiare il segno del conto.
3. Anche con un vantaggio vero del 3,5%, dopo 100 giocate si è in perdita quasi 4 volte su 10.
4. Nessuna tecnica elimina il margine: la grande maggioranza di chi scommette chiude in perdita.